（原标题：年内大涨超30%，金价下一步何如走？权衡东谈主士：下周很要道）

本周，国外黄金金价波动剧烈，纽约期货金价一度站上2800好意思元/盎司的历史新高，随后回落。

波动原因是什么？短期资金在赢利回吐，净多头寸下落或是主要原因。凭证好意思国商品期货交往委员会（CFTC）的数据，在黄金、白银、铜等品种上，净多头寸均出现下落。关联词恒久资金仍在保捏流入，国外黄金ETF连续5个月末端净流入，而中国黄金ETF总捏仓依然打破100吨。

下周好意思国大选关于黄金走势很要道。在好意思联储11月议息会议前，好意思国非农10月新增作事东谈主数骤降至1.2万东谈主，让好意思联储在11月降息预期着实“打满”，且下周议息会议偶合安排在好意思国大选之后。部分权衡东谈主士暗示，黄金或借助好意思国大选再改进高。

黄金市集净多头寸下落

畴昔一周里，国外黄金金价波动剧烈，一度创下历史新高，随后回落。

2024年11月2日，伦敦交往所现货黄金价钱收盘2735.91好意思元/盎司，连续两日回调。此前，10月30日凌晨，现货黄金价钱一度波及2790.15好意思元/盎司的历史新高，随后两日回调近2%，至此伦敦金年内涨幅为32.61%。

同期，纽约期货金价在10月30日一度站上2800好意思元/盎司，随后有所回调，11月2日收盘在2745.90好意思元/盎司。11月2日，上海期货交往所黄金12月交割合约收于627.42元/克，年内涨幅为29.52%。上海黄金交往所黄金现货实盘合约，收盘报价628.20元/克，年内涨幅30.42%。

在刚刚畴昔的10月份，受到好意思国大选的概略情味以及地缘政事风险的支捏，国外金价连续第四个月累计上升，当月涨幅达到3.68%。关联词随同黄金价钱的再创历史新高，短期内，金价波动有所放大，哪些身分在影响？

投契者净多头寸下落，成为影响价钱短期波动的伏击身分。凭证好意思国商品期货交往委员会（CFTC）的数据，末端10月29日当周，市集投契者捏仓变化，泄清楚了市集情感的奥秘波折。

在纽约COMEX黄金期货上，投契性净多头头寸减少5015手，至237075手。这一减少可能标明市集对黄金的看涨情感有所降温。这也体当今白银和铜金属上，COMEX白银期货投契性净多头头寸减少6191手，至41169手；COMEX铜期货投契性净多头头寸减少5768手，至19580手。

黄金ETF仍在接续流入

联系于短期投契资金的快速收支，黄金ETF市集资金流入仍在捏续进行。寰宇黄金协会发布的数据泄露，到9月底，众人黄金ETF已连续5个月末端净流入。其中，9月份，众人黄金ETF捏有的黄金量增多18.4吨。

据寰宇黄金协会，末端2024年10月25日，中国黄金ETF总捏仓打破100吨。尽管第三季度有小幅资金流出，但中国黄金ETF前三个季度总捏仓和资管范畴分裂同比激增49%和91%。国内同类家具最低费率水平的黄金ETF中原(518850)，资金增幅尤为彰着，末端本年11月1日，其运动范畴为10.75亿元，年内范畴增长超5倍，年内份额总增多1.32亿份，增幅近3倍。

想睿首席经济学家洪灝在日前暗示，也曾说过黄金会涨到你不信。那时莫得若干东谈主确信，当今也不是通盘东谈主齐确信。这标明市集对信用货币、好意思元储备货币地位以及新总统上任后战术吸收的质疑。同期，列国央行，包括中国央行，抵制增捏黄金储备，这些齐鼓励了黄金价钱上升。在现时经济环境中，价钱上升的相同是供应有限的商品。举例，加密货币和比特币抵制改进高，黄金和白银发扬也很好。本年涨幅最大的钞票类别，一是比特币，二是黄金，三是白银。白银可能在年底发扬朝上黄金。

黄金或借助好意思国大选再改进高

好意思国劳工部公布的非农10月新增作事东谈主数骤降至1.2万东谈主，远低于预期，也远低于上个月的25.4万东谈主（修正后22.3万东谈主），这是好意思国企业2020年以来招聘设施最慢的一个月。

本次非农和休闲率是好意思联储11月议息会议前的临了一个要道数据。非农数据公布后，好意思联储在11月降息25个基点的概率从93.1%升至99.7%。这标明市集对好意思联储战术进一步降息的浓烈预期，尤其是在经济放缓迹象日益彰着的配景下。

值得一提的是，好意思联储下周议息会议偶合安排在好意思国大选之后。有筹商到两位候选东谈主均愉快较大的政府开销范畴，市集对好意思国通胀韧性有所担忧，而黄金或将借助好意思国大选之后再创历史新高。

对冲基金听说东谈主物大卫·泰珀暗示，投资者应该确信好意思联储暗示将降息的说法，因为它当今必须保捏信誉。好意思联储可能必须再降息两到三次，每次降息25个基点，不然就会失去信誉。就算不降息50个基点，他们还不错作念些别的事情，举例降息25个基点，降息25个基点是不管怎样齐需要作念的事情。

著名巨额商品投资者丹尼斯·加特曼暗示，黄金依然诱导了许多投资者的选藏。诚然国外金价冲高后有所回落，但恒久基本面仍有雅致支捏。除了好意思国大选和地缘冲突带来的影响外，跟着好意思国经济和作事市集放缓，国外金价仍有望取得雅致支捏。

责编：杨喻程

校对：祝甜婷