（原标题：双成药业“跨界重组”疑团：有参与者或已赢利超亿元后离场）

莫得只涨不跌的股票。2024年11月1日，近期因“跨界重组”而备受市集追捧的大牛股双成药业（002693.SZ）走出了跌停走势，尾盘封单仍然高达161590手。

此前一天的10月31日，双成药业发布了本年第三季度呈报。呈报暴露，本年前三季度，双成药业实现买卖收入约1.27亿元，同比着落30.34%；实现归母净利润约-0.38亿元，同比着落2234.84%；第三季度单季实现归母净利润约-0.21亿元，同比着落100.67%。

呈报还暴露，狂妄呈报败露日，该次“跨界重组”交往的审计、评估使命尚未完成，具体交往价钱尚未校服，能否最终告捷履行存在不校服性。

退市风险仍然高企

双成药业主要从事化学合成多肽药品的研发、坐褥和销售。因连年来“受到医药行业策略变动以及市集竞争日趋锋利的影响，上市公司所处的多肽市集碰到冲击”，双成药业此前也曾聚拢4年失掉，且2022年至2023年的买卖收入均低于3亿元，分辨为2.75亿元和2.36亿元。

“说明深交所本年4月30日最新矫正的规则，如果一家公司最近一个管帐年度经审计的利润总和、净利润简略扣除相当常性损益后的净利润孰低者为负值且买卖收入低于3亿元的，第一年会被履行退市风险警示，第二年将被退市。”上海古北讼师事务所讼师娄霄云对记者默示，2024年报为该规则的首个适用年度。

“新规则中的财务类退市门槛，买卖收入由底本的1亿元提高至3亿元，或将使得一多数此前莫得退市风险的上市公司，在2024年报败露后将被履行退市风险警示，比如双成药业。”娄霄云强调称。

恰是在事迹握续下滑、退市风险渐高的布景下，双成药业的股价在本年8月份之前发达十分晦气，一度跌至3.67元/股，较年头开盘时的7.51元/股接近腰斩。但在8月27日，双成药业却顷刻间放量冲击涨停板，并在当晚发布了停牌策动要紧钞票重组的公告，后续于9月11日发布重组预案并复牌。

说明预案，该次重组是双成药业拟通过刊行股份及支付现款的神气收购宁波奥拉半导体股份有限公司（下称“奥拉股份”）股权，并在异日择机剥离医药类干系钞票，从而实现从医药向半导体的转型。

在上述“跨界重组”音尘刺激下，双成药业的股价自9月11日复牌后统统狂飙，经过27个交畴昔27个“板”（包含涨停板、跌停板）的极点走势后，于10月28日以37.42元/股的价钱领先成为年内A股主板上首只Tenbagger（十倍股，指股价能涨十倍的股票），并在10月29日一度冲高至40.98元/股。但在第三季度呈报败露前夜，该股股价却顷刻间疲软，并在11月1日出现跌停走势。

“咱们当今还在审计评估使命中，后续还要经过公司的激动会、交往所和证监局的审核，唯一等他们王人批准后方可致密履行。上述的每个本领王人存在不校服性，是以请您持重一下投资风险。”10月31日，记者以投资者身份致电双成药业董事会文牍办公室进行参议时，接电话的使命主说念主员回话称，说明“国九条”新规，如果本年内莫得完成重组、事迹不可扭转失掉且买卖收入仍在3亿元之下，那么公司将会被履行退市风险警示。

重组标的为何阻隔IPO？

本次备受属标的“跨界重组”，践诺上是一场关联交往，因为双成药业和奥拉股份的实控东说念主均是王成栋突出女儿WANG YINGPU（下称“王成栋父子”）。公开信息暴露，王成栋父子此前曾试图推动奥拉股份在科创板IPO，但历经两年多运作后最终却在5月份溃逃而归，其后才有了把其手脚“优质钞票”注入上市公司的重组预案。

成立于2018年的奥拉股份，其主买卖务为模拟芯片及数模羼杂芯片的研发、联想和销售以及半导体IP授权处事，主要居品包含时钟芯片、电源贬责芯片、传感器芯片、射频芯片四大类，其中时钟芯片是其中枢居品。

时钟芯片的研发主体为成立于2010年8月的Aura Semiconductor Private Limited（下称“印度奥拉”）。2017年12月，王成栋父子通过旗下公司收购了印度奥拉100%股权。2018年5月，王成栋父子以代握神气出资建设奥拉股份，其后便伸开了对印度奥拉的整合，直到2022年7月，才把印度奥拉100%股权全部注入奥拉股份。

而早在2022年3月份，奥拉股份便谋求在科创板IPO，推敲机构为海通证券，并在2022年11月份发布了招股书，贪图首发融资30亿元。奥拉股份的IPO在2023年12月份赢得“已问询”，但却于2024年5月份主动除掉请求材料。

究竟是什么原因导致奥拉股份在耗时两年多后顷刻间阻隔IPO？对此，双成药业的上述使命主说念主员默示，奥拉股份确乎也曾尝试IPO，其后是主动阻隔的，至于为何要主动阻隔，他们也不明晰具体的原因。

记者以投资者身份说明奥拉股份招股书上提供的有计划神气致电参议。接电话的使命主说念主员默示，除掉请求材料主如果基于那时的大环境：“那时的情况世界王人应该明晰，等于许多公司王人被条目去除掉材料的。”

统计数据暴露，2024年以来，跟着IPO审核趋严尤其是对“清仓式分成”的严查，部分拟上市企业选拔主动除掉IPO请求，导致IPO阻隔数目权臣增多。狂妄10月31日，2024年科创板共有70企业阻隔了IPO程度，其中5月份有10家。

记者持重到，奥拉股份也曾在2020年11月有计算分成1.35亿元，在此前后的各个呈报期末（指2019年至2022年上半年），其未分拨利润均为负，且在2022年6月30日累计未弥补失掉为-13.71亿元。这种在未分拨利润为负的情况下却大额分成的气候，曾遭到交往所的重心问询。

的确是“优质钞票”吗？

固然双成药业强调称“本次交往为上市公司注入优质钞票，故意于擢升上市公司可握续筹办智商”。但记者概括多方信息后发现，奥拉股份的基本面似乎难言优秀。

说明奥拉股份此前的招股书和这次双成药业重组预案败露的数据，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、2024年1一7月，奥拉股份实现的买卖收入分辨为1.32亿元、4.05亿元、5.01亿元、4.78亿元、4.72亿元、5.38亿元，实现的归母净利润分辨为0.19亿元、0.07亿元、-10.96亿元、-8.56亿元、-9.62亿元、3.07亿元。

由此可见，在奥拉股份有败露的事迹数据中，其年度营收永远保管在4亿元至5亿元之间，并莫得彰着的增长趋势；净利润方面，在2019年和2020年是微利景色，2021年至2023年是大幅失掉，到了2024年前7个月又大幅盈利，可谓大起大落。

“奥拉股份前边几年之是以出现失掉，是因为履行了股权激发，从而酿成了一定的股份支付用度摊销。在2023年，这些股份支付用度已摊销完结，是以2024年就启动盈利了。”双成药业的上述使命主说念主员如斯解说称。

但记者属意到，奥拉股份2024年前7个月事迹的增长，应该还有别的原因。手脚奥拉股份IPO的审计机构，致同管帐师事务所（非常无为结伙）在2023年12月30日曾发布《对于宁波奥拉半导体股份有限公司初次公设备行股票请求文献审查反映主见中关联财务管帐问题的专项证明》。

说明该证明，“2023年10月，公司与SiTime（全称SiTime Corporation，奥拉股份的主要客户）缔结《常识产权许可合同》，展望2023年至2025年公司将收取较高金额的半导体IP授权处事费”。按照上述常识产权许可合同，奥拉股份将时钟晶粒干系IP授权给Sitime。

说明奥拉股份官网2023年12月20日的信息，两边已完成了时钟芯片IP授权公约的致密交割，合同总体对价为2.7亿好意思元，包括1.5亿好意思元的固定对价和上限为1.2亿好意思元的可变对价。

概括上述信息，奥拉股份2024年前7个月事迹的大幅增长，应该无意钟芯片IP授权带来的收益，但这显着仅仅偶发性的。

获益群体或已离场完结

在这次双成药业股价因“跨界重组”音尘而走出的大牛行情中，最让市集暖和的，是其是否存在音尘泄漏的情形，因为8月27日该股放量冲击涨停板，8月27日晚便出炉了停牌重组公告。

记者持重到，在双成药业按重组章程败露的8月27日的前十大运动激动名单中，新进了两名当然东说念主激动，分辨是赵惠敏（握有646.39万股，为第四大运动激动）、应淑英（握有118.46万股，为第九大运动激动）。由于其后双成药业便伸开了猖獗的连“板”行情，这两名当然东说念主激动号称精确卡点入场。

但在第三季度呈报败露的前十大运动激动名单中，赵惠敏的握仓数已减至393.52万股，应淑英更是已散失在名单中。此份激动名单的变化，暴露上述两位当然东说念主投资者在双成药业股价聚拢涨停的经过中，已选拔赢利完结。

与8月27日的名单比拟，第三季度的前十大运动激动名单出现了多位当然东说念主激动，其中最引东说念主介意标则是握有530.94万股、排在第三位的陈铭洋。值得持重的是，双成药业并非两融标的证券，但陈铭洋却是通过方正证券股份有限公司（601901.SH，下称“方正证券”）客户信用交往担保证券账户握有这530.94万股的。方正证券官网暴露，双成药业固然在担保证券名单内，但其折算率最晚从2024年8月份起一直为0。

记者统计发现，在8月27日至9月30日历间，双成药业因股价异动5次发布龙虎榜数据（即竞价交往公开信息），其中方正证券仅有一家买卖部一次干涉买方榜单。具体来看，方正证券乐山龙游路买卖部于9月26日位列双成药业龙虎榜买一榜单，买入金额7175.62万元，是本日股票涨停的主要推能源。本日，双成药业的股价颤动区间为13.20元/股至13.52元/股，7175.62万元对应的股票数为530.75万股至543.61万股，与陈铭洋的握股数十分接近。

时隔一个月后，方正证券乐山龙游路买卖部于10月28日再度上榜，这次是卖一榜单，净卖出金额为17595.14万元。本日双成药业放出了53.60亿元的历史天量，股价颤动区间为32.00元/股至37.42元/股，17595.14万元对应的股票数为470.21万股至549.85万股。显着，该席位在短期内猖獗赢利跳动1亿元后已选拔完结离场。

数据暴露，双成药业的股价在9月11日至10月28日的27个交畴昔中走出了27个“板”（包含涨停板、跌停板）的极点走势后，10月29日固然一度冲高至40.98元/股，但却莫得封板行情。其后双成药业股价逐级盘落，第三季报败露次日的11月1日，更是以跳动5亿元的封单封死跌停板，股价以33.64元/股报收。