长江商报音尘 ●长江商报记者 沈右荣

传奇造成了实践。恒瑞医药（600276.SH）厚爱开动“A+H”上市进度。

12月9日晚间，恒瑞医药公告，拟在境外刊行股份（H股）并在香港联交所主板上市。此举，是为了真切推动科技翻新和国际化双轮驱动计策。

当今，恒瑞医药尚未清楚港股上市具体募资野心，市集预计，募资金额可能在140亿元傍边。

其实，恒瑞医药“不差钱”。限制本年9月底，在莫得债务的情况下，公司货币资金约为221亿元。

恒瑞医药积极投身翻新药研发。2011年以来，公司研发插足所有这个词跳跃400亿元。限制本年6月底，公司已累计有14款自研翻新药上市，有90多个自主翻新址品正在临床确立。

本年前三季度，公司杀青营业收入跳跃200亿元，继续保捏增长。

不外，恒瑞医药国外市集收入占比仍然较低。2023年，公司来自国外市集的收入占比仅为2.70%。

面前翻新药出海吵吵闹闹，赴港上市，恒瑞医药有望补皆国际化短板。

厚爱官宣赴港上市

恒瑞医药港股上市野心厚爱开动。

凭据公告，恒瑞医药拟在境外刊行股份（H股）并在香港联交所主板上市，以真切推动科技翻新和国际化双轮驱动计策，进一步助力公司国际化业务的发展。公司聘致敬永管帐师事务所为审计机构。

公告称，恒瑞医药将充分接头现存激动的利益和境表里成本市集情况，在激动会决议有用期内（即经公司激动会审议通过之日起18个月或快活蔓延的其他期限）聘请顺应的时机和刊行窗口完成本次刊行并上市。

对于这次赴港上市的资金用途，恒瑞医药称，所得召募资金在扣除刊行用度后，将用于（包括但不限于）研发翻新、居品买卖化及公司运营等。刊行领域则尚未细则。

骨子上，早在本年10月，市集就传出，恒瑞医药正接头在港股进行二次上市，可能筹集至少20亿好意思元。

10月24日，恒瑞医药回报称，为进一步深化公司计策发展方针，公司近期对境外成本市集融资等事项开展了预料扣问等前期责任。公司就联系事项尚未细则具体决策。

如今，恒瑞医药厚爱官宣，记号着公司“A+H”上市进度厚爱开动。

当今，恒瑞医药总股本63.79亿股，12月9日收盘价49.38元/股，市盈率51倍。

市集东说念主士分析称，若是港股刊行的股份数目为总股本的10%，即6.4亿股，以港股市盈率20倍傍边测算，本次港股上市，恒瑞医药募资金额可能在140亿元傍边。

赴港上市募资对于恒瑞医药而言，是精雕细琢。限制本年9月底，恒瑞医药货币资金221.32亿元，交往性金融钞票7.74亿元，对应有息欠债基本为0元。

本年前三季度，恒瑞医药经营性现款流净额为45.85亿元。

“不差钱”仍IPO上市，恒瑞医药可能简直是为了科技翻新、国际化双轮驱动计策。

加速翻新药出海程序

转型至以翻新药为主，恒瑞医药经营捏续向好。

从经营事迹方面看，2011年至2020年，恒瑞医药杀青了恒久捏续增长，公司营业收入从45.50亿元增长至277.35亿元，包摄于母公司激动的净利润（以下简称“净利润”）从8.77亿元增长至63.28亿元，二者累计增长了约5倍、6倍。

2021年至2023年，公司杀青的营业收入划分为259.06亿元、212.75亿元、228.20亿元，同比变动-6.59%、-17.87%、7.26%；净利润划分为45.30亿元、39.06亿元、43.02亿元，同比变动-28.41%、-13.77%、10.14%。

在履历流畅2年下逾期，2023年，恒瑞医药营收及净利增速双双“回正”。

本年前三季度，恒瑞医药杀青的营业收入、净利润划分为201.89亿元、46.20亿元，同比增长18.67%、32.98%，重回快速增长轨说念。

恒瑞医药要点发力翻新药。2011年以来，公司研发插足累计达407.88亿元，其中，2020年以来的接近5个年度，公司研发插足所有这个词达282.37亿元。

凭据本年半年报清楚，限制6月底，恒瑞医药已有14款自研翻新药、2款融合引进翻新药在国内获批上市，翻新服从稳居行业率先地位。此外，公司有90多个自主翻新址品正在临床确立，300余项临床教师在国表里开展，储备弥散。

本年上半年，公司翻新药收入达66.12亿元（含税，不含对外许可收入），靠近竞争加重、居品降价及准入难等成分影响，仍然杀青了同比33%的增长。

恒瑞医药的翻新药出海也获取了见效。本年上半年，公司已将收到的Merck Healthcare1.6亿欧元对外许可首付款证实为收入。

不外，国外市集仍然是恒瑞医药亟需补皆的短板。2023年，公司国外市集收入3.04亿元，占比仅为2.70%。

本次赴港上市，恒瑞医药即是了加速国际化程序。

值得一提的是，相对于A股市集，H股市集的估值偏低，这可能会对恒瑞医药的A股估值产生一定影响。

有联系东说念主士称，恒瑞医药聘请了一个好的技艺窗口。本年10月，香港证监会与联交所发布聚集声明，文牍将优化新上市央求审批过程技艺表，包括加速A股公司审批过程，以进一步升迁香港行为区内率先的国际新股集资市集的眩惑力。

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